Perspectivas

ClearBridge Investments: apesar dos temores de bolha, há várias diferenças importantes entre o final da década de 90 e o cenário atual que, em nossa avaliação, são favoráveis às ações dos EUA no próximo ano.

ClearBridge Investments: O Painel de Risco de Recessão ClearBridge segue em território expansionista; apesar das preocupações com o impacto da IA sobre o emprego, políticas fiscal e monetária favoráveis devem apoiar a economia dos EUA e os lucros corporativos em 2026.

Jeff Schulze, Head de Estratégia Econômica e de Mercado da ClearBridge Investments, analisa os principais fatores relacionados a consumo, emprego e políticas públicas que vem acompanhando à medida que avançamos rumo a 2026.

A ClearBridge Investments acredita que a probabilidade de uma recuperação nas demissões levar a economia a uma recessão permanece baixa. Ela continua confiante de que o crescimento econômico dos EUA continuará moderado, mas permanecerá em uma trajetória saudável.

Se uma bolha do mercado de ações está se formando, esse tornou-se um debate importante para os investidores. A ClearBridge Investments acredita que um boom pode estar no horizonte, impulsionado por uma combinação de políticas favoráveis e um consumidor saudável apoiando o crescimento dos lucros.

ClearBridge Investments: Acreditamos que o mercado de trabalho permanece sólido, apesar dos recentes choques. Conforme os impactos desses choques desaparecem, a resiliência da economia dos EUA mais uma vez brilhará conforme avançamos para 2026 na forma de uma retomada na criação de empregos.

ClearBridge Investments: Com a clareza sobre as tarifas surgindo, uma importante fonte de incerteza macro e de mercado está diminuindo. Combinado com um impulso fiscal e tributário da nova legislação, os ânimos corporativos estão no caminho de se recuperar.

A ClearBridge Investments acredita que as forças positivas da aprovação do Grande e Belo Projeto de Lei e os futuros cortes nas taxas de juros devem em breve superar as forças negativas das ações das tarifas.

A ClearBridge Investments acredita que períodos de grande incerteza podem oferecer uma oportunidade para indivíduos e profissionais obterem uma vantagem de investimento aumentando seu horizonte de tempo.

ClearBridge Investments. A trégua comercial com a China e o Reino Unido é exatamente o que a economia e os mercados de ações precisavam para neutralizar os efeitos da alta incerteza política.

A ClearBridge Investments acredita que o grau em que uma recente queda nos dados de pesquisas de “sentimentos”, que normalmente ocorre durante as recessões, se traduz em fraqueza nos dados “factuais" reais nos próximos meses será crucial para determinar a saúde da economia.

ClearBridge Investments: A economia e os mercados estão entrando em um novo território, e parece que a incerteza das políticas vai continuar elevada no curto prazo. Isso apenas ressalta ainda mais os benefícios da diversificação para investidores em ações.

A ClearBridge Investments acredita que a crescente incerteza política afetou o sentimento do consumidor e do investidor, elevou as expectativas de inflação e pausando o rali do mercado acionário americano.

ClearBridge Investments. O surgimento de um modelo de IA de baixo custo da DeepSeek e as contínuas oscilações tarifárias abalaram a liderança do mercado de ações americano, com os investidores enfrentando a perspectiva de uma inflexão mais durável se esses potenciais catalisadores evoluírem para momentos de realização.

As 10 maiores empresas no S&P 500 representam uma oportunidade para gestores ativos que tendem a se sair melhor quando as ações médias se destacam.

ClearBridge Investments: Embora possa ser tentador pensar que os EUA devem sofrer uma reversão expressiva, os investidores provavelmente terão que esperar um pouco mais, vista a nossa expectativa de que os impulsionadores fundamentais do excepcionalismo americano permanecerão em vigor em 2025.

A ClearBridge Investments está otimista em relação à economia e ao mercado de ações dos EUA, esperando uma surpresa positiva para o crescimento do PIB em 2025 e ampliando a participação dos lucros entre as ações.

ClearBridge Investments: Acreditamos que políticas fiscais mais favoráveis, regulamentação menos rigorosa e maior otimismo das pequenas empresas em um segundo governo Trump devem impulsionar as perspectivas de lucros corporativos o suficiente para compensar os ventos contrários de tarifas e rendimentos de títulos mais altos e redução da imigração.

ClearBridge Investments: uma economia americana mais saudável, o início de um ciclo de corte de taxas e o estímulo agressivo chinês aumentam as chances de um pouso suave.

A ClearBridge Investments acredita que o resultado das eleições nos EUA será decisivo para definir a política governamental em quatro áreas-chave que influenciam diretamente a economia e os mercados de ações: impostos, regulamentação, comércio exterior e gastos fiscais.

A ClearBridge Investments acredita que as perspectivas para infraestrutura em 2026 continuam sólidas, impulsionadas pela demanda crescente por energia e dados estimulada pela IA.

ClearBridge Investments: Apesar do forte desempenho recente da infraestrutura listada em comparação com as ações, os valuations de infraestrutura ainda são atraentes em uma base ajustada ao risco e podem ter margem para negociação.

ClearBridge Investments. Um novo regime de tarifas provavelmente criará a necessidade de mais infraestrutura para apoiar o chamado reshoring, enquanto a falta de exposição das concessionárias ao comércio internacional pode reforçar sua defesa.

ClearBridge Investments. A demanda por energia renovável continuará forte, independentemente das mudanças nas políticas devido a fatores como a IA, pois acreditamos que o mercado ignora a mudança na demanda de eletricidade por energia renovável.

A ClearBridge Investments acredita que os fatores de um forte desempenho para a infraestrutura de energia midstream em 2024 parecem ser igualmente relevantes para 2025 e além.

ClearBridge Investments. As oportunidades continuam amplas em todo o cenário de infraestrutura, com fundamentos sólidos e o mercado ainda subestimando maciçamente o crescimento da demanda de eletricidade impulsionado pela IA e pelo crescimento de dados.

O potencial da IA e do crescimento de dados para fomentar investimentos expressivos em infraestrutura representa um impulsionador temático emergente de longo prazo para a classe de ativos de infraestrutura listada, segundo a ClearBridge Investments.

Embora o surgimento da IA generativa tenha provocado debate e incerteza, a ClearBridge Investments defende que os investidores de longo prazo devem focar na proposta de valor essencial do software para impulsionar a eficiência e a inovação nos negócios.

A ClearBridge Investments acredita que o reshoring e a melhoria da eficiência deixam as ações de empresas de alta qualidade de LTL do setor ferroviário estão posicionadas de forma interessante para uma recuperação macro.

Segundo pesquisa da ClearBridge Investments, a infraestrutura superou historicamente as ações globais em vários períodos de tempo após o último aumento de taxas.

A ClearBridge Investments acredita que as concessionárias reguladas estão entrando em um ciclo de Capex elevado nas próximas décadas, e os reguladores estão ampliando seus retornos permitidos para ajudar as concessionárias a financiar esse crescimento.

ClearBridge Investments. Embora o financiamento público para energias renováveis possa enfrentar um risco político cada vez maior, as reguladoras continuarão a fornecer retornos interessantes para as concessionárias reguladas que apoiam a transição energética.

ClearBridge Investments. O ritmo acelerado das demandas de energia entre os aspirantes do uso da IA é subestimado e envolverá um esforço crescente de recursos energéticos já sobrecarregados.

ClearBridge Investments. O repasse da inflação da infraestrutura funcionou bem em 2023, apoiando os lucros, enquanto sua defesa e diversificação poderiam torná-la valiosa em 2024.

Apesar das condições econômicas globais e de mercado desafiadoras, há oportunidades interessantes dentro da infraestrutura listada global, segundo Shane Hurst, Gestor de Portfólio da ClearBridge Investments. Ele explora como as tendências de descarbonização, reshoring e evolução do 5G estão impactando o espaço e como a natureza da infraestrutura listada pode oferecer isolamento contra a alta inflação.

ClearBridge Investments: A natureza defensiva e a capacidade de proporcionar crescimento de capital de longo prazo fazem com que a infraestrutura se destaque em um ambiente macroeconômico incerto e de rendimentos de títulos mais altos.

A ClearBridge Investments acredita que o foco da infraestrutura nos fluxos de caixa e nos lucros subjacentes faz dela um investimento prudente conforme as condições econômicas se deterioram e uma recessão se aproxima.

ClearBridge Investments: Em 2024, espera-se um ambicioso crescimento em áreas como energia limpa, direitos humanos, biodiversidade, inteligência artificial responsável e regulamentação centrada na sustentabilidade.

ClearBridge Investments: A clareza sobre o desembaraço aduaneiro e as regras de captura da IRA, bem como a deflação na cadeia de suprimentos, devem ajudar a energia solar pública a aproveitar um bom momento.

ClearBridge Investments: apesar dos temores de bolha, há várias diferenças importantes entre o final da década de 90 e o cenário atual que, em nossa avaliação, são favoráveis às ações dos EUA no próximo ano.

A ClearBridge Investments acredita que as perspectivas para infraestrutura em 2026 continuam sólidas, impulsionadas pela demanda crescente por energia e dados estimulada pela IA.

ClearBridge Investments: O Painel de Risco de Recessão ClearBridge segue em território expansionista; apesar das preocupações com o impacto da IA sobre o emprego, políticas fiscal e monetária favoráveis devem apoiar a economia dos EUA e os lucros corporativos em 2026.