O investimento sustentável será uma tendência dominante nos próximos anos. O Chefe de Renda Fixa Europeia da Franklin Templeton, David Zahn, vê oportunidades em se fixar nos rendimentos atualmente interessantes com ativos de duração mais longa, como títulos verdes e sociais.
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Ao longo dos próximos meses, nossas equipes de investimento apresentarão suas perspectivas para 2024 abordando temas como renda fixa, ações, multi-asset, investimentos alternativos, ETFs e ativos digitais. Salve esta página nos seus favoritos e acesse-a periodicamente para ficar por dentro de todas as mais recentes opiniões das nossas equipes.
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Comentário sobre o mercado
Western Asset: o crescimento global deve desacelerar e acreditamos que a resiliência econômica dos Estados Unidos não durará, tornando necessário o afrouxamento do Fed para normalizar as taxas reais.
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- Renda fixa
- Ações
- Multi-Asset
- Alternatives
- ETF
- Ativos digitais
Renda fixa
Visão do Instituto
- Os rendimentos estão interessantes e uma inclinação para a qualidade é favorecida nesta fase do ciclo econômico, pois as taxas de juros estão próximas de seus níveis máximos, com a inflação e o crescimento econômico desacelerando.
- Favorecemos o crédito com grau de investimento, pois os balanços das empresas são sólidos e os rendimentos mais altos agora tornariam os títulos corporativos de longa duração e alta qualidade interessantes do ponto de vista do retorno total.
- A qualidade do crédito de títulos municipais dos EUA é especialmente forte hoje, já que os orçamentos estaduais e locais parecem estar bons, e a atual escassez de oferta de títulos com o aumento da demanda historicamente precedeu um forte desempenho.
Ações
Visão do Instituto
- Na nossa opinião, os títulos de alto rendimento enfrentam um risco mínimo de refinanciamento até 2025, e as oportunidades nas emissões de maior classificação permanecem interessantes, especialmente em relação às ações.
- Um pequeno número de empresas de alto desempenho continua a liderar os índices americanos gerais, mas acreditamos que as melhores oportunidades futuras de investimento em todo o mundo estão em uma ampla gama de setores que com valuations interessantes e fortes histórias de crescimento secular.
- Ações com fortes fluxos de caixa que apoiam dividendos ficaram interessantes quando a incerteza econômica e de crescimento aumenta, e esses tipos de empresas de qualidade geralmente têm menos exposição cíclica, o que pode, por sua vez, proporcionar crescimento em todos os ciclos de mercado.
- As oportunidades internacionais estão aumentando conforme o pico do dólar americano e a mudança da geopolítica impulsionam padrões de comércio mais regionalizados e o reshoring cria ventos favoráveis para determinados países e empresas.
Multi-Asset
Perspectiva de Institute
- Tenemos preferencia por la renta fija frente a la renta variable, teniendo en cuenta las valoraciones actuales y las consideraciones macroeconómicas.
- En el contexto de la renta fija, creemos que las mejores valoraciones se encuentran en los bonos empresariales de grado de inversión, los valores respaldados por hipotecas institucionales estadounidenses y los bonos municipales.
- En cuanto a la renta variable, preferimos las acciones de pequeña/media capitalización frente a las de gran capitalización, defensivas frente a cíclicas e internacionales frente a estadounidenses.
- En el ámbito de las alternativas, en nuestra opinión las oportunidades más interesantes son el crédito privado, la renta variable privada secundaria y algunos segmentos del sector inmobiliario privado.
Alternatives
Visão do Instituto
- Crédito privado
- Conforme os bancos reduziram os empréstimos para empresas de pequeno e médio porte, o crédito privado cresceu expressivamente e se mostrou uma fonte resiliente de financiamento. Os benefícios potenciais de mutuário em financiamento privado incluem parceria com credor, rapidez e eficiência de execução, certeza nos termos, flexibilidade de estruturação e confidencialidade.
- Imóveis privados
- Embora fatores como trabalho remoto estejam desafiando os espaços de escritórios comerciais, as baixas vagas e a maior demanda são interessantes setores como armazéns industriais, ciências da vida, auto-armazenamento e imóveis multifamiliares.
- Ações
- Enquanto as ações gerais enfrentaram desafios em 2023, o mercado secundário forneceu uma opção de liquidez mais robusta para vendedores e oportunidades de adquirir ativos de alta qualidade em estágios mais avançados de seu ciclo de vida para os compradores.
ETF
Ativos digitais
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