PALESTRANTES
Jeffrey Schulze, CFA
Diretor Administrativo, Head de Estratégia Econômica e de Mercado
Josh Jamner, CFA
Analista de Estratégia de Investimentos
Com os cortes de taxas, negociar ações de valor e pequena capitalização pode ser algo interessante até em 2025.
O início de julho veio com uma surpresa de baixa para o índice de preços ao consumidor (IPC) americano, levando investidores de títulos a apostar totalmente em um corte de taxas de juros na reunião de setembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). As ações viram as rotações de liderança de um dia mais consideráveis desde janeiro de 2021, com as ações de valor (Russell 1000 Value) superando as de crescimento (Russell 1000 Growth) em 3,2% e as ações de pequena capitalização (Russell 2000 Index) superando as de grande capitalização (Russell 1000 Index) em 4,2%.
Embora a rotação na liderança tenha sido fomentada pelo otimismo com relação ao início do ciclo de cortes pelo Fed, vemos que operar esses papéis pode continuar interessante ainda em um período intermediário. Ao longo dos últimos 18 meses, as chamadas Magníficas Sete tiveram uma vantagem expressiva de receita em relação ao S& 493 e ao Russell 2000, mas acreditamos que essa liderança deve diminuir em 2024 e acabar em 2025. A rotação recente pode ser um sinal do futuro, com ações de pequena capitalização e valor potencialmente vendo um período mais durável de desempenho superior no final deste ano ou em 2025 em uma perspectiva fundamental relativa melhor e economia em reaceleração.
Vantagens das Magníficas Sete dissipando
Os dados das Magníficas 7 referem-se ao seguinte conjunto de ações: Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, a empresa detentora do Google), Nvidia (NVDA) e Tesla (TSLA). Dados de 30 de junho de 2024. Fontes: FactSet, Russell, S&P. E=estimativa. Não há garantia de que qualquer estimativa, previsão ou projeção se realizará. Os índices não são administrados e não se pode investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou comissões de vendas. O desempenho passado não é um indicador de resultados futuros.
Definições
O S&P 493 é conhecido como o S&P 500, excluindo as sete ações de tecnologia (Grandes Sete). O S&P 500 é um índice não gerenciado de 500 ações que geralmente representam a performance de empresas grandes nos Estados Unidos.
O Russell 1000 Index é um índice ponderado por capitalização não gerenciado de ações domésticas de grande capitalização. Ele mede o desempenho das 1.000 maiores empresas norte-americanas de capital aberto no Russell 3000.
O Russell 1000 Value Index é um índice não gerenciado dessas empresas no Índice Russell 1000 de grande capitalização escolhidas por serem seu traço de valor.
O Russell 1000 Growth Index é um índice não gerenciado dessas empresas no Índice Russell 1000 de grande capitalização escolhidas por serem seu traço de crescimento.
O Russell 2000 Index é um índice de ações domésticas de pequena capitalização que mede o desempenho das 2.000 menores empresas de capital aberto dos EUA no Russell 3000 Index.
O lucro por ação (EPS) é a pare de lucro de uma empresa alocada a cada ação emitida. Um EPS de índice agrega o EPS de suas empresas componentes.
O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mede a variação média dos preços ao consumidor nos EUA ao longo do tempo em uma cesta fixa de bens e serviços determinada pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA.
O Federal Open Market Committee (FOMC) é um órgão legislador do Federal Reserve responsável por formular uma política projetada para promover crescimento econômico, pleno emprego, preços estáveis e um padrão sustentável de pagamentos e negócios internacionais.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo possível perda do capital. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Observe que um investidor não pode investir diretamente em um índice. Os retornos de índices não administrados não refletem quaisquer taxas, despesas ou encargos de vendas.
Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.
As ações de pequena e média capitalização envolvem maiores riscos e volatilidade do que aquelas de grande capitalização.
Quaisquer empresas e/ou estudos de caso citados neste documento são utilizados apenas para fins ilustrativos; qualquer investimento pode ou não ser atualmente mantido por qualquer portfólio assessorado pela Franklin Templeton. As informações fornecidas não são uma recomendação ou conselho de investimento individual para qualquer título, estratégia ou produto de investimento em particular, nem uma indicação da intenção de negociação de qualquer portfólio administrado pela Franklin Templeton. Performance passada não é garantia de resultados futuros.