Insights sobre mercados emergentes: Rendimentos de títulos em alta

PALESTRANTES

Bassel Khatoun

Diretor Sênior, Gestor de Portfólio e Diretor de Pesquisa, Franklin Templeton Emerging Markets Equity

Três coisas que estamos acompanhando

Rendimentos de títulos em alta. O aumento acumulado no ano dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano acelerou no terceiro trimestre. Isso sustentou o US$ e atuou como um vento contrário para o desempenho das ações de mercados emergentes. Preços de energia mais altos estão exercendo pressão de alta sobre os preços ao consumidor. Isso está aumentando as expectativas de que o Federal Reserve dos EUA aumentará as taxas de juros de curto prazo. A incerteza política e o aumento da dívida fiscal dos EUA estão contribuindo para um aumento nas taxas de juros de longo prazo.

Sazonalidade em ação. Os mercados acionários estão entrando em um período sazonalmente fraco. Desde 2016, o MSCI Emerging Markets caiu, em média, em setembro e outubro.¹ Os preços da energia e dos produtos agrícolas ao longo destes dois meses poderão moldar o resultado deste ano. Se os preços permanecerem elevados, os mercados poderão repetir este padrão. Se os preços caírem das máximas atuais, os mercados poderão romper com esse padrão.

El Niño. O fenômeno climático conhecido como El Niño está em andamento, trazendo tempo seco para o Sudeste Asiático, Índia e Brasil. O serviço meteorológico da Índia está relatando "chuvas abaixo do normal" na temporada de monções do Sudoeste.² Na nossa visão, o risco é de preços de alimentos mais altos, devido aos danos às lavouras provocados pelo calor extremo. Isso terá impactos negativos no poder de compra em mercados emergentes de menor renda.

Revisão do mercado

As ações de mercados emergentes (ME) subiram em agosto de 2026. As ações do setor de memória se reestabilizaram e se recuperaram da liquidação de julho. No entanto, o sentimento foi periodicamente desafiado pelos elevados rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA, pelas renovadas tensões no Oriente Médio e pelo contínuo debate sobre a sustentabilidade dos investimentos relacionados à IA.

Perspectiva

Olhando para o futuro, continuamos a esperar retornos variados entre os setores. No entanto, esperamos que as ações de tecnologia continuem liderando os ganhos. Grande parte disso deve ser impulsionada pelos gastos com infraestrutura de IA. Gastos sustentados apoiam o crescimento econômico plurianual e têm impactos mais amplos.

No médio prazo, os gastos do consumidor são outro tema que pode influenciar o desempenho das ações de MEs. No geral, os MEs oferecem uma gama de oportunidades. Os investidores podem obter exposição a tendências de crescimento de longo prazo, com valuations razoáveis apoiados por um sólido crescimento dos lucros.

Notas de encerramento

Fonte: MSCI, 1º de setembro de 2026. O MSCI Emerging Markets Index captura a representação de ações de grande e média capitalizações em países de mercados emergentes. Os índices não são geridos e não é possível investir diretamente em um índice.
Fonte: Serviços Meteorológicos da Índia, 31 de julho de 2026.

QUAIS SÃO OS RISCOS?

Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo a possível perda de capital.

Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.

Investimentos internacionais estão sujeitos a riscos especiais que incluem flutuações de câmbio, incertezas sociais, econômicas e políticas, que podem aumentar a volatilidade. Esses riscos são ainda maiores nos mercados emergentes. Investimentos em empresas em um país ou região específica podem sofrer maior volatilidade do que aqueles que são mais amplamente diversificados geograficamente.

A participação do governo na economia ainda é alta e, portanto, os investimentos na China estarão sujeitos a maiores níveis de risco regulatório em comparação com muitos outros países. Há riscos especiais associados a investimentos na China, Hong Kong e Taiwan, incluindo menos liquidez, expropriação, tributação confiscatória, tensões comerciais internacionais, nacionalização e regulamentos de controle de câmbio e inflação rápida, todos os quais podem prejudicar impactar o fundo. Os investimentos em Hong Kong e Taiwan podem ser afetados por sua relação política e econômica com a China.

WF: 12660661

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