Visão prévia:
Este ano, mais da metade da população mundial vai às urnas quando mais de 60 países realizam eleições nacionais. As principais democracias, incluindo os EUA, vão eleger novas lideranças - cada uma com seu próprio conjunto de questões críticas e possíveis mudanças políticas na agenda.
Eleições cruciais em todo o mundo podem ter implicações de longo alcance para os investidores. As principais eleições incluem as do México, França, Reino Unido, Índia, Panamá e outros países. Nos EUA, a corrida presidencial está prestes a ser uma das mais acompanhadas da história recente, especialmente tendo em conta os acontecimentos dramáticos dos últimos meses. Estes incluem a transmissão ao vivo de uma tentativa de assassinato do candidato republicano, Donald Trump, bem como uma mudança surpreendentemente abrupta no topo da chapa democrata de Joe Biden para Kamala Harris. A gravidade desses desenvolvimentos sísmicos, sem dúvida, aumentou a antecipação e o escrutínio público em torno da corrida pela Casa Branca.
Espera-se que os resultados moldem expressivamente as políticas domésticas e internacionais, com implicações diretas para os investidores de renda fixa. No entanto, é importante lembrar que a maioria dos eleitores já pode sentir que sabe o que pode esperar de Trump, dado seu primeiro mandato, e de Harris, dado seu papel como vice-presidente desde 2021.
Nesta perspectiva, exploramos as potenciais implicações de mercado do ciclo eleitoral de 2024 através de quatro seções distintas:
- Implicações macroeconômicas e de mercado mais amplas,
- Expectativas específicas do setor através das lentes das duas administrações prováveis nos EUA,
- Uma estrutura de alto nível para entender as principais eleições globais e seu impacto nos mercados de renda fixa, e
- Por que o investimento ativo em renda fixa permanece prudente em detrimento de manter passivamente dinheiro durante um ano eleitoral.
É amplamente entendido que os anos eleitorais podem ter um impacto expressivo nos mercados de renda fixa devido à incerteza e às possíveis mudanças políticas decorrentes de uma mudança de administração. Embora as campanhas eleitorais dos EUA deste ano não estejam focadas principalmente em políticas econômicas - em vez disso, questões e personalidades sociais realmente distinguem os dois candidatos - acompanharemos de perto as implicações econômicas diretas e indiretas, como aquelas relacionadas à política fiscal, inflação, mudanças regulatórias e controle, reforma da imigração e muito mais.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo possível perda do capital. Observe que um investidor não pode investir diretamente em um índice. Os retornos de índice não gerenciado não refletem quaisquer taxas, despesas ou comissões de vendas. O desempenho passado não é indicador nem garantia de resultados futuros.
Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.
Títulos de renda fixa envolvem riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de principal. Conforme as taxas de juros sobem, o valor dos títulos de renda fixa cai.
Investimentos internacionais estão sujeitos a riscos especiais que incluem flutuações de câmbio, incertezas sociais, econômicas e políticas, que podem aumentar a volatilidade. Esses riscos são ainda maiores nos mercados emergentes.
Commodities e moedas contêm um risco assegurado que incluem condições de mercado, política, questões normativas e naturais e podem não ser adequados para todos os investidores.
Os títulos do Tesouro americano são obrigações de dívida direta emitidas e garantidas pela “fé e crédito integral” do governo dos EUA. O governo dos Estados Unidos garante o pagamento do valor principal e dos juros dos títulos do Tesouro americano quando os títulos são mantidos até o vencimento. Ao contrário dos títulos do Tesouro americano, os títulos de dívida emitidos por agências e instrumentos federais e investimentos relacionados podem ou não ser garantidos pela fé e crédito do governo dos Estados Unidos. Mesmo quando o governo dos Estados Unidos garante o pagamento do principal e dos juros dos títulos, essa garantia não se aplica a perdas resultantes de reduções no valor de mercado dos títulos.
Há riscos especiais associados a investimentos na China, Hong Kong e Taiwan, incluindo menos liquidez, expropriação, tributação confiscatória, tensões comerciais internacionais, nacionalização e regulamentos de controle de câmbio e inflação rápida, todos os quais podem prejudicar impactar o fundo. Os investimentos em Taiwan podem ser afetados negativamente por sua relação política e econômica com a China.