PALESTRANTES
Noelle Tune, MD
Analista
Putnam Investments
Apesar de alguns anos desafiadores para as ações de biotecnologia, o setor continua oferecendo possibilidades interessantes - tanto para investidores quanto para indivíduos que precisam de tratamentos médicos inovadores. No próximo ano, tendências como a aceleração da atividade de fusões e aquisições de biotecnologia e a redução gradual das taxas de juros podem ajudar a tirar o setor de sua recessão. Contudo, em vez de buscar fatores que possam ajudar a todos do setor, nosso foco permanece em encontrar empresas com ativos subestimados que atendam às necessidades médicas não cobertas.
Minha experiência como médica na área de emergência oferece perspectiva para a minha pesquisa. Uma parcela expressiva dos pacientes que vi era aquele cujas doenças não estavam bem controladas. Embora isso possa ter sido devido a questões socioeconômicas ou acesso limitado a médicos, na maioria das vezes era porque os tratamentos para suas condições não eram ideais - ou simplesmente não existiam. Com minhas recomendações de ações, tendo a evitar medicamentos e tratamentos “repetidos”. Há tantas necessidades não atendidas na prática da medicina que, na minha opinião, não faz sentido focar em empresas que estão tentando entrar em categorias já saturadas. Hoje, no entanto, acredito que há certas áreas nas quais os investidores em biotecnologia devem prestar atenção, incluindo oncologia e imunologia.
A oncologia é uma presença considerável no espaço da biotecnologia. Na verdade, mais de um terço das aquisições da indústria de biotecnologia envolveu oncologia em 2024. Na oncologia, normalmente busco empresas que se concentram em necessidades não atendidas. Estes incluem cânceres que são difíceis de tratar, como câncer de cabeça e pescoço, ou aqueles que têm opções de tratamento muito limitadas, como câncer de pâncreas ou ovário. Eu me inclino a empresas que estão desenvolvendo tratamentos que podem funcionar com terapias imuno-oncológicas, como o Keytruda - o medicamento de imunoterapia mais vendido usado para uma ampla gama de cânceres. Esses suplementos para Keytruda podem ser direcionados especificamente para cânceres com opções de tratamento limitadas.
Foco em oncologia e imunologia evidente na atividade de fusões e aquisições
Fontes: CapitalIQ e Stifel. Dados de dezembro de 2024.
Inovação impressionante em imunologia
A imunologia tem sido outro espaço em alta dentro da biotecnologia nos últimos anos, conforme vários avanços no tratamento de doenças autoimunes chegaram ao mercado e mudaram a vida dos pacientes. Doenças autoimunes, nas quais o sistema imunológico essencialmente ataca a si mesmo, afetam um grande número de pessoas por meio de condições como psoríase ou artrite reumatoide. A maioria das grandes empresas farmacêuticas e de biotecnologia atuam neste espaço, mas também há oportunidades interessantes de pequenas e médias empresas de biotecnologia. Por exemplo: estamos vendo terapias emergentes que podem representar enormes avanços no tratamento de doenças inflamatórias.
As doenças raras são outra área interessante da biotecnologia que não deve ser afetada pelos principais de manchetes. Essas são doenças que afetam um número relativamente pequeno de pessoas e para as quais há poucas opções de tratamento. A FDA tende a ser mais branda com a aprovação desses tratamentos, e essa é geralmente uma área que não é afetada por afiliações políticas.
Olhando além do duopólio no tratamento contra a obesidade
Finalmente, no universo da biotecnologia, não podemos ignorar os tratamentos contra a obesidade. O desafio aqui é que o espaço é dominado por um grande duopólio farmacêutico - duas empresas que desenvolvem medicamentos para diabetes há décadas. Seus tratamentos para diabetes tipo 2 - os medicamentos GLP-1 bastante conhecidos - agora estão sendo usados para controlar a obesidade. É difícil imaginar uma empresa menor sendo capaz de competir com esses gigantes em termos de ensaios clínicos ou construir a capacidade de fabricação para atender às necessidades de mais de 100 milhões de americanos acima do peso. Contudo, existem áreas de interesse definidas, como terapias à base de amilina ou a capacidade de administrar medicamentos para obesidade por via oral que poderiam fornecer uma entrada para uma empresa de biotecnologia menor nesta grande classe terapêutica.
Inovação e demanda continuam a gerar oportunidades de investimento
O setor de biotecnologia enfrentou diversos ventos contrários desde as máximas em março de 2021, em meio ao lançamento da vacina contra a COVID-19. Embora monitoremos continuamente os desenvolvimentos gerais, vemos isso como um setor de seleção de ações, onde os investidores podem se beneficiar de uma pesquisa fundamental profunda de empresas individuais. Além disso, acreditamos que a inovação notável em todo o setor oferece diversas oportunidades para os investidores no longo prazo.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo a possível perda de capital. Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal. Investimentos em indústrias de rápido crescimento, como o setor de saúde, podem resultar em aumento da flutuação de preços, especialmente no curto prazo, devido ao rápido ritmo de mudança e desenvolvimento de produtos e mudanças na regulamentação governamental de empresas que enfatizam o avanço científico ou tecnológico ou a aprovação regulatória de novos medicamentos e instrumentos médicos.
A gestão ativa não garante ganhos nem proteção contra quedas de mercado. Quaisquer empresas e/ou estudos de caso citados neste documento são utilizados apenas para fins ilustrativos; qualquer investimento pode ou não ser atualmente mantido por qualquer portfólio assessorado pela Franklin Templeton. As informações fornecidas não são uma recomendação ou conselho de investimento individual para nenhum título, estratégia ou produto de investimento específico, nem uma indicação da intenção de negociação de qualquer portfólio administrado pela Franklin Templeton.