PALESTRANTES
Dina Ting, CFA
Chefe de Gestão de Carteira de Índice Global, Franklin Templeton ETFs
De sucessos espaciais consecutivos a um papel de comando na obtenção de uma declaração de consenso como anfitriã da assembleia econômica global de maior destaque do mundo, o G20, a Índia teve um ano bastante positivo.
A nação mais populosa do mundo comemorou um marco na exploração espacial, engenharia e tecnologia quando se tornou o primeiro país a pousar uma espaçonave robótica não tripulada perto do polo sul da lua no final de agosto. A histórica missão lunar, que fez da Índia o quarto país a pousar na lua, depois dos Estados Unidos, da União Soviética e da China, foi desenvolvida para procurar sinais de água congelada e outros elementos. Poucos dias depois, a triunfante missão da Índia para estudar a atmosfera externa do sol e obter uma compreensão melhor do clima espacial fortaleceu sua assertividade no cenário mundial.
A Índia acrescentou um ponto de exclamação a essas vitórias recentemente ao demonstrar influência diplomática com um acordo na cúpula do G20 sobre áreas como resolução de dívidas, reforma de instituições como o Banco Mundial e a formalização da entrada da União Africana no bloco para uma representação melhor. A Índia também ajudou a orientar os líderes na superação das profundas divisões sobre a guerra na Ucrânia para produzir um documento de consenso.
O Primeiro-Ministro Narendra Modi aproveitou a oportunidade para promover ainda mais várias medidas destinadas a integrar melhor as necessidades e ambições de desenvolvimento do "Sul Global" com as do G20. Ele anunciou um novo projeto multilateral de corredor ferroviário e marítimo para conectar a Índia ao Oriente Médio e à União Europeia, descrevendo-o como um farol de parceria e inovação. Em um ambiente de alianças políticas globais em constante mudança, o acordo comercial promete ser um contrapeso convincente ao vasto corredor de infraestrutura “Belt and Road” da China. Modi também se reuniu com o Presidente dos EUA, Joe Biden, e os dois líderes emitiram uma declaração conjunta de 29 pontos que delineou áreas de cooperação em direção a objetivos mutuamente benéficos, incluindo cadeias de abastecimento globais resilientes e pesquisas científicas e tecnológicas.
A diversificação longe da China também significou um aumento nos investimentos na Índia, onde empresas como a Amazon, Apple, Boeing, Samsung e Nokia estão apostando no país como uma alternativa excelente para a fabricação. A fraca recuperação econômica da China parece estar dando um impulso positivo às ações indianas, especialmente entre os investidores internacionais que têm preferido empresas menores com foco doméstico.
No ano passado, o mercado de ações da Índia experimentou saídas significativas de capital, mas a maré parece estar mudando. No fim do primeiro trimestre, os investidores estrangeiros viram um novo apelo nas ações das empresas de médio porte indianas: o Índice S&P BSE MidCap subiu mais de 20%, em comparação com um ganho de 7,4% no Índice S&P BSE Sensex, que é o índice mais acompanhado da Índia, projetado para medir o desempenho de suas 30 maiores blue chips.1 Dados da Bloomberg revelaram que o mercado de ações da Índia recebeu cerca de US$ 15,5 bilhões em entradas líquidas estrangeiras até agosto, aproximadamente US$ 1,5 bilhão a menos do que o recorde de saída do ano passado.2
Desempenho do Índice S&P BSE MidCap da Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) e do Índice S&P BSE SENSEX.
30 de dezembro de 2002–12 de setembro de 2023
Fontes: Bloomberg, Índices S&P. O Índice S&P BSE MidCap foi criado para representar o segmento de médio porte do mercado de ações da Índia. O BSE Sensex é um índice de mercado ponderado pela flutuação livre de 30 empresas bem estabelecidas e financeiramente sólidas listadas na Bolsa de Valores de Bombaim. Os índices não são administrados e não é possível investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou encargos de vendas. O desempenho anterior não é indicador nem garantia de resultados futuros. Avisos e termos importantes do provedor de dados disponíveis em www.franklintempletondatasources.com.
O Produto Interno Bruto (PIB) da Índia cresceu 7,8% em base anual no segundo trimestre, uma aceleração em relação ao trimestre anterior, quando cresceu 6,1%. Acreditamos que isso é promissor para empresas menores com foco mais interno. A melhoria da infraestrutura na economia em rápido crescimento deve continuar a atrair mais multinacionais para estabelecer operações, impulsionando ainda mais a economia geral da Índia e potencialmente beneficiando empresas de pequeno e médio porte. Consideramos que para investidores que buscam maior exposição às ações de empresas de médio porte em crescimento na Índia, vale a pena prestar atenção às divergências na criação do índice.
Como medida do mercado indiano mais amplo, quase 32% dos 210 componentes do Índice FTSE India Capped eram holdings de pequeno e médio porte (com capitalização de mercado inferior a US$ 5 bilhões) até o fim de agosto de 2023, enquanto o Índice MSCI India, que possui 115 empresas, tinha menos de 21% de concentração em empresas menores.3 Em termos de desempenho, o Índice FTSE India Capped retornou 13,5% no acumulado do ano, em comparação com 10,7% do Índice MSCI India.4
Contribuem para o desempenho as empresas de médio porte não representadas no Índice MSCI India, que se concentra mais nas empresas de grande porte. Isso incluiu empresas de saúde como Zydus Life Sciences e Glenmark Pharmaceuticals, bem como a Exide Industries, que fabrica baterias para ferrovias e veículos automotores.
Consideramos que as tendências estruturais da Índia, o aumento da prosperidade, a crescente capacidade de fabricação, as reformas governamentais e a influência crescente no cenário mundial são fatores de crescimento convincentes que os investidores devem acompanhar de perto.
- FactSet, MSCI 31 de agosto de 2023. O Índice S&P BSE MidCap foi criado para representar o segmento de médio porte do mercado de ações da Índia. O BSE Sensex é um índice de mercado ponderado pela flutuação livre de empresas bem estabelecidas e financeiramente sólidas listadas na Bolsa de Valores de Bombaim. Os índices não são administrados e não é possível investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou comissões de vendas. O desempenho anterior não é indicador nem garantia de resultados futuros. A MSCI não oferece garantias nem terá nenhuma responsabilidade referente a quaisquer dados da MSCI reproduzidos neste documento. Não é permitida a redistribuição ou uso adicional. Este relatório não foi preparado ou endossado pela MSCI.
- Fonte: Bloomberg. “Goldman afirma que as empresas de médio porte da Índia estão se tornando populares novamente entre os estrangeiros”. 17 de agosto de 2023.
- FactSet, MSCI 31 de agosto de 2023. O Índice MSCI India foi criado para medir o desempenho dos segmentos de grande e média capitalização do mercado indiano. Os índices não são administrados e não é possível investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou comissões de vendas. O desempenho anterior não é indicador nem garantia de resultados futuros. A MSCI não oferece garantias nem terá nenhuma responsabilidade referente a quaisquer dados da MSCI reproduzidos neste documento. Não é permitida a redistribuição ou uso adicional. Este relatório não foi preparado ou endossado pela MSCI.
- Bloomberg, 11 de setembro de 2023. O Índice FTSE India RIC Capped é um índice ponderado pela capitalização de mercado que representa o desempenho de ações de grande e médio porte na Índia. Os índices não são administrados e não é possível investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou encargos de vendas. O desempenho passado não é um indicador ou garantia de resultados futuros.
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Quaisquer empresas e/ou estudos de caso citados neste documento são utilizados apenas para fins ilustrativos; qualquer investimento pode ou não ser atualmente mantido por qualquer portfólio assessorado pela Franklin Templeton. Quaisquer empresas e/ou estudos de caso citados neste documento são utilizados apenas para fins ilustrativos; qualquer investimento pode ou não ser atualmente mantido por qualquer carteira com consultoria da Franklin Templeton.