PALESTRANTES
Matt Quinlan
Gestor de Portfólio
Franklin Equity Group
Dan Nuckles, CFA, CPA
Analista de Pesquisa
Franklin Equity Group
Introdução
Nos últimos anos, surgiu a gestão de ativos privados, um subsetor em crescimento dentro do setor financeiro mais amplo, que está oferecendo uma oportunidade para estratégias focadas na busca de valorização do capital com potencial para dividendos confiáveis e atraentes. Dentro desse grupo, os gestores de ativos privados têm diversos focos e estratégias que estão se beneficiando de fortes influxos de capital, do desenvolvimento de veículos de investimento novos e personalizados e da entrada em mercados adjacentes. Como resultado, o grupo está vendo excelentes oportunidades para expandir seus ativos sob gestão (AUM) e diversificar seu mix de negócios para potencialmente impulsionar a valorização do capital para seus investidores. Esse crescimento, juntamente com o capital de longo prazo que eles normalmente levantam, pode gerar uma quantidade cada vez maior de ganhos relacionados a taxas, o que fortalece seus negócios e apoia sua capacidade de pagar um fluxo de dividendos atraente aos acionistas. Essa combinação de crescimento e renda faz com que o grupo seja, em nossa visão, um setor de investimento muito atraente para estratégias de ações voltadas para a renda.
Ampliação da base de investidores
Historicamente, os investidores de varejo investiram no setor de gestão de ativos por meio de empresas de fundos mútuos. O aumento da conscientização e da capacidade de investir em empresas de capital aberto por meio desses produtos, juntamente com o envelhecimento da população que está economizando para a aposentadoria, alimentou o interesse dos investidores em gestores de ativos durante muitas décadas. Com o tempo, novos tipos de empresas e produtos de investimento foram criados para atender às necessidades em expansão. Apesar de mais opções de investimento, os investidores de varejo estavam limitados, em grande parte, a investimentos em títulos públicos por meio de veículos tradicionais como fundos mútuos e anuidades e, posteriormente, fundos negociados em bolsa (ETFs). Ao mesmo tempo, os investidores institucionais com grandes reservas de capital, como planos de pensão, planos de riqueza soberana e fundos patrimoniais, têm tido uma gama maior de opções de investimento à sua disposição, por meio de títulos públicos e privados Os gestores de ativos privados atenderam a essas instituições oferecendo estratégias específicas de fundos, metas e resultados potenciais que poderiam diversificar e aprimorar o portfólio de investimentos de uma instituição e ajudar a atender às diversas necessidades de seus constituintes. Há muito tempo, as instituições podem investir em áreas como capital de risco e aquisições alavancadas, e os resultados de seus investimentos impulsionaram o aumento do número de gestores de ativos privados e de seus AUM.
Com poucas exceções, o acesso a gestores de ativos privados tem sido historicamente limitado para investidores de varejo. Isso mudou quando vários gestores de ativos privados se tornaram empresas de capital aberto e novos veículos de investimento, que atendem especificamente a investidores de varejo, foram desenvolvidos. Consideramos que o posicionamento competitivo e as estratégias de vários desses gestores de ativos privados criam oportunidades atraentes para que os investidores se beneficiem potencialmente tanto da valorização do capital quanto da renda.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo a possível perda de capital.
Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.
Títulos de renda fixa envolvem riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de principal. Com o aumento das taxas de juros, o valor dos títulos de renda fixa cai.
Uma estratégia de investimento focada principalmente em ativos privados apresenta certos desafios e envolve riscos incrementais, diferente de investimentos em empresas públicas, como lidar com a falta de informações disponíveis sobre essas empresas. Além disso, um investimento em ativos privados ou em veículos que investem neles deve ser visto como ilíquido e pode exigir um compromisso de longo prazo sem garantia de retorno. Também não há garantia de que as empresas listarão seus títulos em uma bolsa de valores e, dessa forma, a falta de um mercado secundário estabelecido e líquido para alguns investimentos pode ter um efeito adverso sobre o valor de mercado desses investimentos e sobre a capacidade de um investidor de se desfazer deles em um momento ou preço favorável.
Os fundos de investimento imobiliário (REITs) estão intimamente vinculados ao desempenho dos mercados imobiliários. Os REITs estão sujeitos a riscos de iliquidez, crédito e taxa de juros, além de riscos associados a investimentos de pequena e média capitalização.