Investidor Estrangeiro Impulsiona Bolsa em Junho

PALESTRANTES

Frederico Sampaio, CFA®

Senior Vice President
Chief Investment Officer
Portfolio Manager
Franklin Templeton EM Equity
Franklin Templeton Brazil

Em junho, o mercado de ações brasileiro continuou na tendência de valorização. O Ibovespa encerrou o mês com alta de 1,33%, aos 138.854 pontos, acumulando uma valorização de 15,44% no primeiro semestre. O índice demonstrou maior volatilidade ao longo do mês, refletindo incertezas fiscais internas e oscilações nos mercados internacionais, mas foi sustentado por dados econômicos favoráveis e fluxo estrangeiro consistente. Chamou atenção a velocidade do desfecho do conflito entre Israel e Irã. Após forte alta, o petróleo devolveu toda valorização com os sinais que não haveria corte da oferta.

Outro destaque do mês foi a continuidade do movimento de entrada de capital estrangeiro na B3, que registrou o melhor fluxo para um primeiro semestre em três anos, com saldo positivo de R$ 26,2 bilhões até o fim de junho. Esse movimento tem sido impulsionado por valuations atrativos, expectativas de início do ciclo de cortes da Selic e um ambiente externo mais benigno, com sinais de desaceleração da inflação global e possível flexibilização monetária nos EUA. O dólar comercial encerrou junho cotado a R$ 5,43, no menor patamar desde setembro de 2024, com queda de 5.4% no mês, ecoando o enfraquecimento do dólar globalmente. Em moeda americana, o MSCI Brazil foi o grande destaque da região com valorização de 7,2%.

No campo político, o embate entre o Executivo e o Congresso em torno do aumento do IOF ganhou destaque. Após o Congresso derrubar o decreto presidencial que elevava a alíquota, o governo recorreu ao STF, acirrando tensões institucionais. Conforme vimos destacando nos comentários mensais, quanto mais a eleição presidencial se aproxima, a tendência é que esse tipo de embate vá ficando mais frequente.

Em suma, percebemos a manutenção do cenário dos últimos meses. Embora o quadro fiscal seja delicado, os mercados tendem a ignorar o tema e acompanhar as tendências externas. A perspectiva do início de cortes dos juros e a aproximação da eleição, vão ganhando destaque na narrativa e suportam o desempenho do mercado doméstico.

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