Ir para o índice

PALESTRANTES

Frederico Sampaio, CFA

CIO e Portfolio Manager, Renda Variável Brasil
Franklin Templeton Emerging Markets Equity
Franklin Templeton Investimentos Brasil

Junho foi outro mês bastante negativo para os ativos de risco. Os bancos centrais dos países desenvolvidos continuam no processo de apertar as condições financeiras e remover o excesso de liquidez da economia para combater a alta da inflação. O mercado agora busca avaliar qual o efeito da alta dos juros sobre a atividade econômica e se isso provocará uma desaceleração muito brusca no crescimento global (hard landing). Em adição, o mercado brasileiro também foi afetado por este movimento de risk-off e o índice Ibovespa desvalorizou 11,50% no mês de junho.

Do ponto de vista doméstico, as discussões ao longo do mês se concentraram majoritariamente sobre a pauta dos combustíveis. Após muitas trocas de farpas entre Ministério da Fazenda, Petrobrás, Congresso Nacional, Estados e União, deve ser concluída uma proposta de emenda à constituição (PEC) que permitirá a ampliação do Auxílio Brasil de R$ 400 para R$ 600, a criação de uma “bolsa caminhoneiro” e a ampliação do auxílio gás. O custo estimado dessas medidas é estimado em arredores de R$ 38 bilhões, e não estariam sujeitos ao teto de gastos. O movimento de criação de novas despesas extra teto e o risco da ampliação do seu custo fiscal contribuiu para a piora da percepção das contas públicas, o que levou o Real a depreciar 9,7% frente ao Dólar. Além disso, a curva de juros teve uma nova piora com um deslocamento em paralelo de aproximadamente 50 bps durante o mês, e no ambiente dos títulos públicos, os prêmios das NTN-Bs abriram mais 20 pontos base, em média.

Apesar do patamar de preços bastante deprimidos, entendemos que uma melhora mais duradoura e consistente do mercado brasileiro somente será possível quando tivermos sinais claros de um arrefecimento da inflação e uma postura mais firme dos candidatos à presidência sobre o comprometimento com um ajuste fiscal profundo a partir de 2023.

Quais são os riscos?

Este material é meramente informativo e não deve ser considerado como recomendação de investimento ou oferta para a aquisição de cotas de fundos ou outros investimentos, nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento.

Informações legais importantes

Este material foi preparado por outra empresa de gestão, ligada à Franklin Templeton Investimentos Brasil (FTIB), mas constituída de forma independente. As opiniões aqui expressas não necessariamente refletem as da equipe de gestão de investimentos da FTIB. A Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. não realiza a distribuição ou venda de cotas de Fundos, exceto daqueles de sua própria gestão e para determinados investidores institucionais. Se você tiver qualquer dúvida sobre a forma de aquisição de cotas, procure um distribuidor habilitado. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor de crédito – FGC. Leia o regulamento antes de investir em fundos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura.

As opiniões expressas foram elaboradas por equipes de análise ou gestão da Franklin Templeton, sendo os comentários, opiniões e análises apresentados na data de publicação e podendo ser alterados sem aviso prévio. As premissas subjacentes e estas opiniões estão sujeitas a alterações com base no mercado e em outras condições, podendo haver diferenças entre as opiniões das diversas equipes da empresa. As informações fornecidas neste material não têm como objetivo ser uma análise completa de todos os fatos importantes em relação a qualquer país, região ou mercado. Não há garantia de que qualquer previsão, projeção ou previsão na economia, mercado de ações, mercado de títulos ou tendências econômicas dos mercados serão realizadas. O valor dos investimentos e a receita deles podem diminuir ou aumentar, sendo possível que você não recupere o montante total que investiu. O desempenho anterior não é necessariamente indicativo nem garantia de desempenho futuro. Todos os investimentos incluem riscos, inclusive a possível perda do principal.

Qualquer pesquisa e análise contida neste material foi adquirida pela Franklin Templeton para seus próprios fins e pode ser aplicada a esse respeito e, como tal, é fornecida a você acidentalmente. Dados provenientes de fontes terceiras podem ter sido utilizados na preparação deste material e a Franklin Templeton (“FT”) não verificou, validou ou auditou, de forma independente, os referidos dados. Embora as informações tenham sido obtidas de fontes que a Franklin Templeton acredita serem confiáveis, nenhuma garantia pode ser dada quanto à sua exatidão, sendo que tais informações podem estar incompletas ou resumidas e sujeitas a alterações a qualquer momento sem aviso prévio. A menção de quaisquer títulos individuais não deve constituir nem ser interpretada como uma recomendação para adquirir, manter ou vender quaisquer títulos, sendo que as informações fornecidas sobre estes títulos individuais (se houver) não são uma base suficiente para tomar uma decisão de investimento. A FT não se responsabiliza por qualquer perda decorrente do uso destas informações, sendo que a confiança em comentários, opiniões e análises do material fica a critério único do usuário.

Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. – Av. Brigadeiro Faria Lima, 3311 – 5º andar – São Paulo –SP – CEP 04538-133.

Visite www.franklinresources.com para ser direcionado ao seu site local da Franklin Templeton.

Copyright © 2023 Franklin Templeton. Todos os direitos reservados.

CFA® e Chartered Financial Analyst® são marcas registradas do CFA Institute.