Acreditamos que o melhor resultado nesta eleição é a continuação das políticas e estabilidade atuais. As políticas do ex-presidente Joko Widodo têm ajudado muito o setor financeiro e reduzido as barreiras à entrada em relação a outras nações de mercados emergentes, ajudando a criar uma concorrência saudável. Tudo tem um fim, e a constituição impede que Joko Widodo tente concorrer a um terceiro mandato.
Um ambiente positivo para ações deve continuar
As indicações mostram uma vitória clara para Prabowo Subianto, com 60% dos votos (os resultados oficiais são esperados até 20 de março). Mas a eleição do presidente Prabowo não sinaliza necessariamente uma reviravolta na política ou no ambiente político doméstico. Espera-se que suas políticas sejam, em grande parte, consistentes com as do seu antecessor. O governo já incentivou muito as start-ups de bancos digitais, e esperamos que isso continue sob o comando do Presidente Prabowo. Enquanto não houver grandes surpresas na política, o ambiente político deve permanecer favorável às ações indonésias e, em especial, ao setor financeiro. Um ambiente estável deve ajudar o setor a continuar prosperando e crescendo, especialmente em áreas como microfinanciamento/crescimento de empréstimos, penetração bancária e crescimento das finanças digitais.
Setor financeiro continua sendo uma área-chave de crescimento
O governo tem interesse no sucesso do setor financeiro porque tem uma participação considerável nele. Três dos quatro grandes bancos da Indonésia contam com participação expressiva do governo. Mas nem todas as empresas estatais (SOEs) são iguais: ao contrário de outros países de mercados emergentes, na Indonésia, elas têm um alinhamento de interesses com os investidores e, o mais importante, têm características de crescimento de qualidade. Além disso, o apoio governamental ao setor de forma mais ampla incentivou a concorrência saudável e permitiu uma maior penetração. A Indonésia tem atualmente cerca de 15 bancos digitais, tendo crescido de apenas sete em 2021 - com mais licenças previstas para este ano.1 O país também conta com taxas extremamente baixas de atendimento bancário à população - vemos isso como uma área-chave de crescimento e acreditamos que os resultados das eleições apoiam essa continuação.
O mercado concorda
Após o anúncio dos resultados, embora não oficiais, o MSCI Indonesia Index2 subiu 1,8%. Os bancos lideraram o rally, com alguns chegando a máximas recordes em fluxos de entrada estrangeiros. As ações relacionados à infraestrutura também se beneficiaram da continuidade esperada dos projetos de construção para a nova capital, Nusantara. Por fim, os produtos básicos para o consumidor foram impulsionados pelo programa de almoço grátis nas escolas de Prabowo.3 Estamos animados para ver como isso se vai se desenrolar.
Notas de encerramento
- Fonte: International Trade Administration, Indonesia Digital Banking, 19 de setembro de 2021.
- O MSCI Indonesia Index foi projetado para medir o desempenho dos segmentos de grande e média capitalização do mercado indonésio.
- Fontes: Martin Currie e Bloomberg em 15 de fevereiro de 2024.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
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