Oportunidades de ações americanas além das Magníficas Sete

PALESTRANTES

Chris Galipeau

Estrategista de Mercado Sênior
Franklin Templeton Institute

Lukasz Kalwak, CFA

Analista Sênior, Franklin Templeton Institute

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A perspectiva para as ações americanas em 2024 tem um raro fator complicador - a alta concentração no topo do S&P 500, onde as sete maiores ações representam mais de 25% do índice por capitalização de mercado. Movidas pelo entusiasmo dos investidores pelo potencial da inteligência artificial (IA) geradora, essas ações da "Magníficas Sete" lideraram o desempenho em um mercado que, de outra forma, seria pressionado por preocupações com a recessão e condições financeiras mais apertadas, à medida que o Fed trabalhava para reduzir a inflação.

Para obter insights sobre o que essa concentração pode significar, consideramos um período com semelhanças com hoje - o fim da era das empresas de Internet em 2000 e 2001. Naquela época, o otimismo com o potencial de crescimento da Internet resultou em uma concentração semelhante no topo do S&P 500. O crescimento do PIB estava começando a desacelerar, e o Fed estava se preparando para reduzir as taxas de juros.

No Franklin Templeton Institute, esperamos condições similares em 2024, com a economia global provavelmente desacelerando e os bancos centrais provavelmente cortando as taxas. Acreditamos que a liderança de mercado pode mudar para áreas de poder de ganhos subvalorizados fora das Magníficas Sete, incluindo ações de mega capitalização e pequena capitalização que oferecem qualidade de ganhos sustentáveis.

Principais conclusões

Altas expectativas de lucros, aliadas a uma economia em desaceleração, podem tornar o mercado de ações propenso a decepções em 2024.
O período das empresas de Internet, que apresentou concentração de índice semelhante e queda das taxas de juros, oferece pistas sobre as tendências deste ano.
Vemos um potencial interessante em áreas que permitiriam aos investidores diversificar seus portfólios de ações nos EUA além das Magníficas Sete.
As características fundamentais nas maiores empresas implicam um poder de lucro superior ao do passado, com avaliações mais interessantes para aqueles que estão fora das Magníficas Sete.
As empresas menores apresentam características particulares que as tornam mais interessantes no ambiente atual.

QUAIS SÃO OS RISCOS?

Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo a possível perda de capital.

Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda do capital. As ações de pequena e média capitalização envolvem maiores riscos e volatilidade do que aquelas de grande capitalização.

Investimentos em indústrias de rápido crescimento, como o setor de tecnologia (tradicionalmente volátil) podem resultar em maior flutuação de preços, especialmente a curto prazo, devido ao rápido ritmo de mudança e desenvolvimento de produtos e a mudanças nas normas governamentais de empresas que enfatizam avanços tecnológicos ou científicos ou aprovação regulamentar para novos medicamentos e instrumentos médicos.

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