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PALESTRANTES

Sonal Desai, Ph.D.

Diretora de investimentos,
Franklin Templeton Fixed Income

Nikhil Mohan

Economista
Franklin Templeton Fixed Income

Angelo Formiggini

Economista, Analista de Pesquisa Internacional
Franklin Templeton Fixed Income

Rini Sen

Economista
Analista de Pesquisa

Sumário executivo

Principais destaques

A campanha eleitoral dos EUA de 2024 é um verdadeiro thriller político. A rápida transição do presidente Biden para a vice- -presidente Harris trouxe uma mudança de dinâmica favorável aos democratas, mas tanto Harris quanto Trump têm diversos caminhos para a vitória. O discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, em Jackson Hole, foi o sinal mais claro até agora de que o Fed está virando a página em sua batalha contra a inflação. Embora o mercado de trabalho tenha desacelerado ainda mais, acreditamos que ele esteja atualmente em pleno emprego ou próximo disso. Portanto, é provável que o Fed adote uma abordagem mais cautelosa na flexibilização.

A esperada recuperação liderada pelo consumidor na zona do euro ainda não se concretizou, afetada pela confiança moderada dos consumidores e por uma taxa de poupança elevada. Essa situação favorece a tendência desinflacionária, permitindo que o BCE mantenha seu ciclo gradual de flexibilização monetária. No entanto, medidas adicionais podem ser necessárias se as surpresas negativas no crescimento continuarem a se acumular até o final do ano. Por enquanto, esperamos que os formuladores de políticas façam uma pausa em outubro, seguido por cortes de 25 pontos- -base (pb) em intervalos trimestrais.

Forte crescimento salarial reforça o argumento para outro aumento do BoJ: Dados salariais recentes estão entre os mais elevados já registrados, somando-se à inflação importada mais alta e às crescentes expectativas inflacionárias. O BoJ deve ter margem suficiente para desconsiderar fatores transitórios que afetam o crescimento e a inflação, permitindo um novo aumento das taxas ainda este ano. Prevemos um aumento de 25 pb no quarto trimestre, elevando a taxa-alvo para 0,50% até o final do ano. A expectativa é de novos aumentos em 2025.

QUAIS SÃO OS RISCOS?

Todos investimentos envolvem riscos, incluindo uma possível perda de capital.

Títulos de renda fixa apresentam riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de capital. Conforme as taxas de juros sobem, o valor dos títulos de renda fixa cai. Títulos de alto rendimento com classificação baixa estão sujeitos a maior volatilidade de preços, liquidez e possibilidade de inadimplência.

Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.

Investimentos internacionais estão sujeitos a riscos especiais que incluem flutuações de câmbio, incertezas sociais, econômicas e políticas, que podem aumentar a volatilidade. Esses riscos são ainda maiores nos mercados emergentes. Investimentos em empresas em um país ou região específica podem sofrer maior volatilidade do que aqueles que são mais amplamente diversificados geograficamente.

Informações legais importantes

Este material foi preparado por outra empresa de gestão, ligada à Franklin Templeton Brasil (FTB), mas constituída de forma independente. As opiniões aqui expressas não necessariamente refletem as da equipe de gestão de investimentos da FTB. A Franklin Templeton Brasil Ltda. não realiza a distribuição ou venda de cotas de Fundos, exceto daqueles de sua própria gestão e para determinados investidores institucionais. Se você tiver qualquer dúvida sobre a forma de aquisição de cotas, procure um distribuidor habilitado. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor de crédito – FGC. Leia o regulamento antes de investir em fundos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura.

As opiniões expressas foram elaboradas por equipes de análise ou gestão da Franklin Templeton, sendo os comentários, opiniões e análises apresentados na data de publicação e podendo ser alterados sem aviso prévio. As premissas subjacentes e estas opiniões estão sujeitas a alterações com base no mercado e em outras condições, podendo haver diferenças entre as opiniões das diversas equipes da empresa. As informações fornecidas neste material não têm como objetivo ser uma análise completa de todos os fatos importantes em relação a qualquer país, região ou mercado. Não há garantia de que qualquer previsão, projeção ou previsão na economia, mercado de ações, mercado de títulos ou tendências econômicas dos mercados serão realizadas. O valor dos investimentos e a receita deles podem diminuir ou aumentar, sendo possível que você não recupere o montante total que investiu. O desempenho anterior não é necessariamente indicativo nem garantia de desempenho futuro. Todos os investimentos incluem riscos, inclusive a possível perda do principal.

Qualquer pesquisa e análise contida neste material foi adquirida pela Franklin Templeton para seus próprios fins e pode ser aplicada a esse respeito e, como tal, é fornecida a você acidentalmente. Dados provenientes de fontes terceiras podem ter sido utilizados na preparação deste material e a Franklin Templeton (“FT”) não verificou, validou ou auditou, de forma independente, os referidos dados. Embora as informações tenham sido obtidas de fontes que a Franklin Templeton acredita serem confiáveis, nenhuma garantia pode ser dada quanto à sua exatidão, sendo que tais informações podem estar incompletas ou resumidas e sujeitas a alterações a qualquer momento sem aviso prévio. A menção de quaisquer títulos individuais não deve constituir nem ser interpretada como uma recomendação para adquirir, manter ou vender quaisquer títulos, sendo que as informações fornecidas sobre estes títulos individuais (se houver) não são uma base suficiente para tomar uma decisão de investimento. A FT não se responsabiliza por qualquer perda decorrente do uso destas informações, sendo que a confiança em comentários, opiniões e análises do material fica a critério único do usuário.

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