PALESTRANTES
Stephen Dover, CFA
Estrategista Chefe de Mercado, Chefe do Franklin Templeton Institute
Introdução
Para essa perspectiva de meio de ano, o tema continua sendo se vale a pena buscar investimentos além do caixa, incluindo renda fixa, ações e opções alternativas. Compartilhamos com você uma perspectiva do nosso Instituto para o segundo semestre de 2023, com nossas conversas contínuas com nossas equipes de investimento conduzindo a narrativa. Os principais destaques são:
- A renda fixa merece uma boa dose de atenção - a renda está entregando de novo.
- A diversificação e a renda podem ser motivo suficiente para afastar algumas participações da curva de rendimentos dos EUA.
- As ações devem se beneficiar de um controle da inflação e do otimismo dos lucros.
- Após trimestres consecutivos de queda nos lucros corporativos dos EUA, as perspectivas para os lucros estão começando a melhorar.
- Uma recessão nos EUA continua sendo a visão de consenso esmagadora e, portanto, já está, em certa medida, inclusa nos preços de mercado - é provável que ocorra mais tarde e seja mais leve que as anteriores
- Nossa lista de preocupações de risco inclui recessão profunda, tensões geopolíticas, choques energéticos e retornos encharcados.
Nesta edição, seguimos nossas perspectivas com alguns dados úteis de nossas equipes de investimento, pois fornecem pontos importantes que estão fazendo ao discutir oportunidades para o resto do ano.
Stephen Dover, CFA
Estrategista Chefe de Mercado
Franklin Templeton Institute
QUAIS SÃO OS RISCOS?
Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo possível perda do capital.
Títulos de renda fixa envolvem riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de principal. Com o aumento das taxas de juros, o valor dos títulos de renda fixa cai.
Empréstimos de taxa variável e títulos de dívida são normalmente classificados abaixo do grau de investimento e estão sujeitos a um maior risco de inadimplência, o que pode resultar em perda de valores.
Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.
Investir no setor de recursos naturais envolve riscos particulares, incluindo maior suscetibilidade a desdobramentos regulatórios e econômicos adversos que afetam o setor.
Os preços das ações de crescimento (growth) podem cair drasticamente se a empresa deixar de cumprir as projeções de ganhos ou receitas; seus preços podem ser mais voláteis do que outros títulos, especialmente no curto prazo.
As ações de pequena e média capitalização envolvem maiores riscos e volatilidade do que aquelas de grande capitalização.
Riscos especiais estão associados a investimentos em títulos estrangeiros, incluindo aqueles associados a acontecimentos políticos e econômicos, práticas comerciais, disponibilidade de informações, mercados limitados e flutuações e políticas de taxas de câmbio; os investimentos em mercados emergentes envolvem riscos elevados relacionados aos mesmos fatores. Os títulos de dívida soberana estão sujeitos a vários riscos além daqueles relacionados a títulos de dívida e títulos estrangeiros em geral, incluindo, mas não limitado ao risco de que uma entidade governamental possa não querer ou não ser capaz de pagar juros, e restituir o principal de sua dívida soberana. Uma vez que a estratégia de tempos em tempos foca em países, regiões, indústrias, setores ou tipos de investimento específicos, ela pode estar sujeita a maiores riscos de acontecimentos adversos em tais áreas de foco do que uma estratégia que invista em uma variedade maior de países, regiões, indústrias, setores ou investimentos. A China pode estar sujeita a níveis consideráveis de instabilidade econômica, política e social. Os investimentos em títulos de emissores chineses envolvem riscos específicos da China, incluindo certos riscos jurídicos, regulatórios, políticos e econômicos.
O investimento no setor imobiliário envolve riscos especiais, como quedas no valor dos imóveis e maior suscetibilidade a desenvolvimentos econômicos ou regulatórios adversos que afetam o setor.
Estratégias alternativas podem ser expostas a flutuações de valor potencialmente significativas.
Empresas privadas apresentam certos desafios e envolvem riscos incrementais, diferente de investimentos em empresas públicas, como lidar com a falta de informações disponíveis sobre essas empresas, além de sua falta geral de liquidez.
Os ativos digitais estão sujeitos a riscos relacionados à tecnologia imatura e em rápido desenvolvimento, vulnerabilidades de segurança dessa tecnologia, risco de crédito das bolsas de ativos digitais, incerteza regulatória, alta volatilidade em seu valor/preço, aceitação pouco clara pelos usuários/mercados globais e manipulação ou fraude.
Quaisquer empresas e/ou estudos de caso citados neste documento são utilizados apenas para fins ilustrativos; qualquer investimento pode ou não ser atualmente mantido por qualquer portfólio assessorado pela Franklin Templeton. As informações fornecidas não são uma recomendação ou conselho de investimento individual para qualquer título, estratégia ou produto de investimento em particular, nem uma indicação da intenção de negociação de qualquer portfólio administrado pela Franklin Templeton.
A gestão ativa não garante ganhos nem proteção contra quedas de mercado.