O que a conteinerização e o blockchain nos ensinam sobre inovação e investimentos

Visão prévia

"Nós nos esforçamos para viver na interseção de onde novas ideias fazem grandes investimentos de longo prazo." Essa citação permanece tão relevante hoje como era quando a publicamos pela primeira vez em 2018. Gosto porque diz algo complexo de forma simples. Ela apoia a gestão ativa e também implica uma ausência.

Certamente, procuramos investir em empresas que implementam novas ideias que geram ótimos retornos no longo prazo. No entanto, do outro lado da mesma moeda, acreditamos que é igualmente importante evitar investimentos em tecnologias que estão mudando o mundo, mas que, na verdade, não geram um retorno significativo a longo prazo. Muitas vezes nos perguntam isso na forma de uma questão, mas não na estrutura que acabei de descrever. Em vez disso, ele vem com perguntas como: "O que você acha da impressão 3D?" ou "O que você acha do Linux?" ou "De-Fi?" ou a mais comum recentemente "O que você acha do blockchain?”. Quando tento explicar que essas podem ser tecnologias maravilhosas, mas podem não gerar grandes investimentos,¹ sinto que a resposta deixa o interessado - bastante - decepcionado.

Neste artigo, traçamos uma analogia histórica da conteinerização intermodal e a comparamos a outra tecnologia que acreditamos que poderia mudar o mundo, mas pode não ser um grande investimento: blockchain. Escolhemos essas duas inovações porque provavelmente são os exemplos mais impactantes desse fenômeno nos séculos XX e XXI (até agora). É claro que, ao falar do futuro, todas as ressalvas usuais se aplicam. Nossa mente está sempre aberta a novas ideias e a renovar ideias anteriores em resposta a novas evidências. Somos humildes. Não somos dogmáticos. Somos racionais. Ao elaborar este artigo, esperamos satisfazer alguns dos interessados que, ao longo dos anos, podem ter deixado de se sentir um pouco confusos com a nossa falta de entusiasmo por algumas das tecnologias populares na imprensa.

Identificar essas tecnologias e seu potencial de monetização é relevante. Ao investir em inovação, falhar rapidamente é importante. Certamente é verdade que o que detemos impulsiona o desempenho do investimento mais do que o que não detemos; no entanto, também é importante navegar e evitar os objetos brilhantes ao longo do caminho que podem ser tentadores, mas que, em última análise, estão vazios. A história das tecnologias disruptivas nos ensina que grandes ideias levam tempo para encontrar seu modelo de negócios mais impactante - e, às vezes, a aplicação definitiva nunca acontece. Também é comum que o descompasso entre sentimento e monetização possa ser amplo. No entanto, a história também comprova que a inovação é perene e continuará a transformar nossa sociedade e economia.

Esperamos que você goste do assunto.

Principais conclusões

• As tecnologias disruptivas seguem um ciclo de expectativa, que é um lembrete de que as ideias que mudam o mundo precisam de tempo para concretizar seu modelo de negócios mais impactante.
• A inovação dos contêineres revolucionou o comércio global por meio de sua simples eficiência operacional. Os custos de envio significativamente reduzidos graças à conteinerização, embora um disrupção para a indústria, beneficiaram o mundo inteiro.
• A conteinerização mostra como uma nova ideia pode criar valor expressivo para a sociedade (reduzindo o atrito do comércio global), mesmo que não haja um investimento duradouro de “pure play” em inovações de contêineres.
• O blockchain pode mudar o mundo, mas a tecnologia não conseguiu fornecer oportunidades de investimento proporcionais ao seu impacto, assim como a história demonstrou com a conteinerização.

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