PALESTRANTES
Tim Wang, Ph.D.,
Head of Investment Research
Bruno Berretta
Head of Research, European Markets
Clarion Partners
Visão prévia
2022 foi um ano de mudança para a economia da Europa e para imóveis comerciais europeus (“CRE”). O Banco Central Europeu (BCE) se juntou a outros bancos centrais em todo o mundo e reverteu uma política de várias décadas de baixas taxas de juros e dinheiro “barato” em uma tentativa de controlar a inflação. Investidores e ocupantes tiveram que se ajustar rapidamente a esse novo regime de custos de financiamento mais altos e menor liquidez, em um cenário de desaceleração do crescimento econômico. O que aconteceu depois foi uma correção expressiva nos valores de CRE.
Nesse ambiente desafiador, a Clarion Partners acredita que estratégias imobiliárias defensivas, como arrendamento líquido/sale and leasebacks, podem proporcionar uma oportunidade atraente para os investidores em CRE. Essas estratégias podem permitir que os investidores acessem fluxos de caixa estáveis, mais seguros e vinculados à inflação em um ambiente de mercado volátil, além de potencial de valorização de capital de longo prazo e benefícios de diversificação. Este artigo analisa os fatores do mercado europeu de arrendamento líquido e explica por que, talvez agora mais do que nunca, é um bom momento para investir nessa classe de ativos na Europa.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
O desempenho passado não é indicador nem garantia de resultados futuros. Observe que um investidor não pode investir diretamente em um índice. Os retornos de índice não gerenciado não refletem quaisquer taxas, despesas ou comissões de vendas.
Títulos de patrimônio estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal. Títulos de renda fixa envolvem riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de principal. Com o aumento das taxas de juros, o valor dos títulos de renda fixa cai. Investimentos internacionais estão sujeitos a riscos especiais, incluindo flutuações cambiais e incertezas sociais, econômicas e políticas, que podem aumentar a volatilidade. Esses riscos são ainda maiores em mercados emergentes. Commodities e moedas contêm um risco assegurado que incluem condições de mercado, política, questões normativas e naturais e podem não ser adequados para todos os investidores.
Os títulos do Tesouro americano são obrigações de dívida direta emitidas e garantidas pela “fé e crédito integral” do governo dos EUA. O governo dos Estados Unidos garante o pagamento do valor principal e dos juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos quando os títulos são mantidos até o vencimento. Ao contrário dos títulos do Tesouro dos EUA, os títulos de dívida emitidos por agências e instrumentos federais e investimentos relacionados podem ou não ser garantidos pela fé e crédito do governo dos Estados Unidos. Mesmo quando o governo dos Estados Unidos garante o pagamento do principal e dos juros dos títulos, essa garantia não se aplica a perdas resultantes de reduções no valor de mercado dos títulos.